中文日韩-中文日韩av-中文日韩v日本国产-中文日韩欧美-国产黄色免费片-国产黄色免费视频

2025房地產上市公司測評研究報告發布

上市公司百強測評研究 2025-05-22 09:00:34 來源:中房網

掃描二維碼分享

??5月22日,由中國房地產業協會指導,上海易居房地產研究院、克而瑞主辦的“2025房地產上市公司測評研究”工作發布了研究成果。《2025房地產上市公司測評研究報告》及2025年房地產上市公司綜合實力50強、細分領域單項榜正式發布。

??據了解,房地產上市公司測評從八大方面,共設有20個二級指標和44個三級指標。是國內關于上市房企綜合實力最重要的專業測評研究成果之一。該項工作已經連續開展了18年,并得到業內和資本市場的高度認可。

??本次測評還發布了2025房地產配套供應鏈上市公司測評成果,在入榜相關供應鏈行業表現方面,2024年房企投資開發熱情明顯下降,裝飾設計、幕墻工程、景觀設計、水泥等行業,企業營收和凈利潤均呈明顯下滑趨勢;而建筑電氣、電線電纜、軟體家居、智慧停車等行業,企業營收和凈利潤仍保持平穩增長。

2

1

【測評成果解讀】

01 入榜企業分析

測評對象持續減少,華潤排名維持榜首

??從核心測評指標來看,2024年上市房企總資產規模均值為1334.04億元,房地產開發業務收入均值為228.49億元,兩者均值同比下降且降幅擴大;盈利能力方面,上市房企凈利潤均值為-1.37億元,凈資產收益率均值為0.24%,較上年有所下降;償債指標方面,上市房企凈負債率均值較上年上升7.24個百分點至83.99%;經營效率方面,存貨周轉率均值總資產周轉率均值均有小幅下降。

??榜單顯示,10強上市房企排名出現變化,榜單變動率為10%。其中,華潤置地、保利發展、中國海外發展排名維持前三;招商蛇口、龍湖集團、綠城中國、萬科A、越秀地產、華發股份、新城控股分列第四至第十名。華發股份為2025年新晉10強。50強上市房企榜單變動率為6%,較上年下降6個百分點。有3家新進榜企業,分別為嘉里建設、九龍倉集團、上海臨港。

2

02 資本市場表現

指數整體波動較大,市場信心有所恢復

??報告顯示,以2024年12月31日收盤價計算,滬深300指數全年累計上漲14.68%,申萬房地產行業指數全年累計下跌2.15%,跑輸滬深300指數16.83個百分點,在申萬31個一級行業內排名相對靠后。恒生中國內地地產指數全年累計下跌17.41%,跑輸大盤41.59個百分點,內地房地產板塊與港股房地產板塊整體走勢均大幅度弱于大盤。進入2024年四季度,在一系列政策支持下,房地產市場成交等多項指標出現改善和企穩跡象,資本市場活躍度較高,對房地產行業的信心有所恢復。

2

??2024年,上市房企每股收益平均值大幅下降。在經濟增速放緩、就業壓力增大、居民收入預期不穩定等因素的綜合影響下,購房者對房地產市場信心不足,銷售持續低迷,銷售面積和銷售額的雙降,疊加存貨跌價計提、銷售價格下行等因素影響,房企利潤空間被壓縮,每股平均收益下降。

??盡管上市房企估值水平較上年有所提升,但市盈率和市凈率指標仍低于全市場平均水平,表明市場對于房地產行業前景較為悲觀。上市房企盈利能力大幅下滑,多家房企積極進行戰略調整,將資金主要用于保交付、去庫存或優化資產結構,分紅總額繼續下降,股息率創新低。

03 運營規模

銷售規模持續走低,資產規模降幅擴大

??2024年中國房地產市場延續調整態勢,新建商品房銷售面積及銷售金額累計同比全年均處于負增長區間。國家統計局數據顯示,2024年全國新建商品房銷售面積97385萬平方米,同比下降12.9%,銷售面積規模回落至2009年水平;新建商品房銷售額96750億元,同比下降17.1%,銷售金額回到2015-2016年水平。

2

??2024年,上市房企總資產均值為1334.04億元,同比下降6.66%;凈資產均值為400.84億元,同比下降2.91%;房地產開發業務收入均值為228.49億元,同比下降11.42%;營業利潤均值為5.50億元,同比下降74.94%。增速方面,房地產開發業務收入、總資產、營業利潤均值繼續下跌,且下跌幅度擴大,凈資產均值增速由正轉負。

04 償債能力

杠桿規模持續增長,債務重組進展加快

??2024年30強上市房企融資總額為3934.61億元,同比增長2.02%。長期償債能力方面,2024年上市房企剔除預收賬款后的資產負債率均值為61.68%,與上年基本持平,凈負債率均值為83.99%,較上年上升7.24個百分點。短期償債能力方面,2024年上市房企流動比率均值為1.41,速動比率均值為0.53,兩者與上年相比均有小幅下降。現金短債比中位數為1.05,較上年下降0.10,總體來看,上市房企短期償債能力有所下滑。

3

??另外,從違約情況來看,2024年,隨著房地產行業的利好政策持續落地,高危房企基本已經暴露信用風險,房企違約數量持續下降。2025年以來,在政策相繼落地與市場信心修復的雙重加持下,碧桂園、融創、世茂等多家房企的境外債重組迎來進展,部分中小房企債務重組過程面臨不少波折,主要原因在于中小房企的優質資產占比較小,自身造血能力不足,難以取得債權人的信任。

05 盈利能力

行業利潤大幅壓縮,房企盈利整體收縮

??2024年,上市房企營業利潤均值10.39億元,同比下降52.65%,降幅較上年有所擴大;凈利潤均值-1.37億元,同比下降114.35%,凈利潤均值首次轉負;凈資產收益率均值0.24%,較上年下降1.18個百分點;總資產報酬率均值0.93%,較上年下降0.22個百分點。總體來看,各項盈利能力指標均較上年有不同程度的下滑。

2

??2024年,上市房企息稅前利潤均值為9.63億元,同比下降55.57%,受到息稅前利潤大幅下降影響,上市房企總資產報酬率均值較上年下降0.22個百分點。總體來看,上市房企總資產報酬率主要集中在0-5%區間,整體盈利水平較上年有所下降。

06 成長能力

開發收入降幅擴大,拿地投資戰略趨同

??2024年上市房企的房地產開發業務收入、營業收入、凈利潤、凈資產均值均同比下降。具體來看,房地產開發業務收入均值同比下降11.42%,營業收入均值同比下降14.59%,凈利潤均值同比下降114.32%;凈資產均值同比下降2.91%。2024年上市房企利潤規模延續下降趨勢,多家上市房企營業收入與凈利潤同時降低,且降幅有所擴大,凈利潤均值首次由正轉負。

2

??從拿地情況看,2024年上市房企拿地投資表現更加謹慎,10強上市房企全年新增土地價值為4093億元,同比下降42.80%,投資相對積極的頭部國央企,投資力度也表現為下滑且同比降幅大多超過20%。拿地區域方面,2024年各企業拿地選擇高度趨同,一二線城市核心地塊是多數房企的共同選擇。頭部房企依托資金優勢,持續強化對高能級城市優質土地資源的戰略性增儲,重點地塊競爭激烈,多數中小型房企受制于流動性壓力收縮投資半徑,市場分化明顯。

07 經營效率

存貨周轉速度下降,企業分化狀態持續

??2024年上市房企存貨周轉率均值為0.36,較上年下降0.03;流動資產周轉率均值為0.23,較上年下降0.04;總資產周轉率均值為0.15,較上年下降0.03。受房企銷售金額下降影響,存貨周轉率均值、流動資產周轉率均值、總資產周轉率均值都有所下降。

2

??2024年房地產市場深度調整,企業經營及存貨周轉遇到較大的挑戰,部分房企通過承接改善性住房市場需求、強化核心區域的投資優勢保證銷售增長的穩定性,使得存貨周轉率保持較高水平,企業間分化現象持續。從上市房企整體投資態度來看,仍然謹慎。多家民營房企已停止拿地,企業資產表持續收縮,上市房企的存貨均值同比下降9.75%,連續三年負增長。2024年存貨同比下降的上市房企占比約為80%,下降幅度大多集中在20%以內。

08 社會責任

納稅金額繼續下降,踐行ESG已成共識

??在全球經濟向可持續發展轉型的背景下,ESG實踐已成為企業發展的關鍵考量。當前房地產市場正在經歷供給側和需求側的雙重變革,行業著力轉變發展模式,新的發展模式旨在通過優化資源配置、重塑增長邏輯,推動行業從規模擴張向高質量發展轉型。于房企而言,踐行可持續發展理念,有利于優化能源管理,助力實現"雙碳"目標,同時也能滿足投資者和消費者對綠色建筑的需求,增強企業競爭力。截至2025年5月18日,10強上市房企全部發布2024社會責任相關報告,50強上市房企中共有44家發布2024年社會責任相關報告。

??在稅收方面,房地產行業整體規模龐大,經過多年快速發展,房企響應高質量發展號召,積極履行納稅義務。近年來,房地產市場整體低迷導致房企營業收入持續下滑,經營層面的壓力直接傳導到了納稅表現,上市房企中有七成出現所得稅負增長情況。2024年,上市房企納稅額均值為9.32億元,同比下降約23.92%。

09 創新能力

住宅產品競爭加劇,多元業務平滑利潤

??產品創新方面,隨著政策推動及住房改善需求的增長,住宅產品正在邁入一個更高標準、更高品質的時代,第四代住宅逐漸成為房企突破同質化競爭的關鍵。營銷創新方面,在房地產市場調整周期,快速去化實現銷售回款是房企的主要目標,多家房企項目采用創新型營銷手段,項目營銷的重要性凸顯。

??數字化創新方面,隨著大數據、云計算、人工智能等技術的進步,以及房地產行業逐步轉向高質量發展,為滿足多元需求,房企推動智慧化、數字化轉型,通過數字化實現產品各環節貫通,提升競爭力。多元化業務方面,當前上市房企重視現金流安全,在多元化業務模式的探索過程中,一方面對沉淀資金較多、業務回報周期過長的業務板塊減少投資。另一方面,多家房企將經營性業務作為業務轉型重要方向,成為房企獲得穩健營收的壓艙石。

【小結】

??2024年中國房地產市場持續深度調整,上市公司收入及利潤持續下滑,融資難問題依然存在,周轉速度、經營效率、成長能力等方面均有所下降。進入2025年,國民經濟延續回升向好態勢,房地產政策延續寬松基調,政策重點圍繞保交房、城中村改造,以及存量商品房及閑置土地收購等方面,地方政策不斷優化向購房者釋放利好信號,一季度以來市場成交保持止跌回穩的良好態勢,于房企而言,需要積極把握結構性機會,挖掘不同城市不同購房群體的結構性需求,提升貨值變現能力,有效推動銷售增長和資金回籠。

??附:測評指標體系說明

??房地產上市公司測評從運營規模、抗風險能力、盈利能力、成長能力、經營效率、創新能力、社會責任、資本市場表現八大方面,采用收入規模、開發規模、利潤規模、資產規模、短期償債能力、長期償債能力、相對盈利能力、絕對盈利能力、銷售增長能力、利潤增長能力、資本增長能力、資源儲備、生產資料運營能力、人力資源運營能力、經營創新、產品創新、納稅責任、社會保障責任、慈善捐贈、企業在資本市場運行情況等20個二級指標,采用房地產業務收入、租賃收入、房地產銷售面積、持有型物業持有面積、資產總額、利潤總額、現金短債比、市盈率(PE)、市凈率(PB)、每股收益(EPS)等44個三級指標來全面衡量房地產上市公司的綜合實力。

中國城市住房價格288指數

(2023-02)

1571.9

  • 0.13%
  • -0.91%
日期指數環比同比
2023.011569.9-0.97%-0.14%
2022.121572.1-0.92%-0.11%
2022.111573.9-0.12%-1.08%
2022.101575.8-0.20%-1.01%
2022.091579.0-0.02%-0.87%
2022.081579.3-0.04%-0.62%
返回頂部
主站蜘蛛池模板: 精品久久久久久久久久中文字幕 | 紧缚捆绑精品一区二区 | 少妇饥渴偷公乱75 | 亚洲精品久久久久久下一站 | 国产精品久久久久久人妻精品 | 久久精品99国产精品日本 | 天堂va在线观看 | 欧美无吗 | 日韩精品久久久久久久的张开腿让 | 少妇av| 超碰在线看 | 男人的天堂国产 | 欧美视频亚洲图片 | 人人爽人人澡人人人妻 | 欧美一级在线观看视频 | 美日韩在线视频 | 日韩欧美不卡在线 | www.狠狠色| 欧美福利一区二区三区 | 九九在线精品视频 | 欧美福利社 | 九九视频免费 | 成人免费版 | 91极品美女| 国产精品视频999 | 在线午夜视频 | 日韩精品久久一区 | 欧美午夜性春猛交 | 国产精品国产三级国产普通话蜜臀 | 特级毛片爽www免费版 | 欧美性欧美zzzzzzzzz | 欧美精品123| 欧美jizzhd欧美18 | 91在线日本 | 97在线免费| 538在线精品 | 欧美性一区二区三区 | 69久久久成人看片免费一区二 | 18视频在线观看娇喘 | 女女女女女裸体处开bbb | 午夜av亚洲女人剧场se | 久久久久久无码午夜精品直播 | 中文字幕一区二区在线观看 | 久久久久无码中 | 精品国产91乱码一区二区三区 | 欧美一区二区三区久久综合 | 久久美利坚 | 中文字幕文字暮 | 播放毛片| 牲高潮99爽久久久久777 | 成年性午夜免费视频网站 | 国内精品伊人久久久久777 | 欧美日韩久久婷婷 | 91岛国| 欧美一级黄色片在线观看 | 久久传媒av性色av人人爽网站 | 免费看三级黄色片 | 男女裸体做爰猛烈全过程9制片 | 国产一级一片射内视频 | 亚洲国产欧美精品 | 91精品国产综合久久福利不卡 | 成人免费网站在线 | 国产乱肥老妇女精品视频网站 | 亚洲图片欧美在线看 | 影音先锋每日av色资源站 | jizz色| 91亚洲精品久久久中文字幕 | 久久精品日产第一区二区三区乱码 | 美女黄色真播 | 人人爽人人爽人人片av亚洲 | 啄木系列成人av在线播放 | 国产精品99久久久久久www | 久久久亚洲精品石原莉奈 | 亚洲精品资源在线 | 熟妇人妻一区二区三区四区 | 9999热视频 | 日韩欧美中文字幕在线观看 | 成人福利网址 | 久久99精品久久久久麻豆 | 91嫩草视频在线观看 | 欧美又大粗又爽又黄大片视频 | 国产精品人人 | 欧美成人生活片 | 国内自拍农村少妇在线观看 | 黄色资源在线观看 | 成年人免费网站视频 | 懂色av蜜臂av粉嫩av | a三级毛片 | 国产一区二区三四区 | 欧美色欧美亚洲另类七区 | 91精品国自产在线观看 | 精品国产亚洲一区 | 99riav视频| 精人妻无码一区二区三区 | 亚洲久久天堂 | 亚洲资源av无码日韩av无码 | 国产一级淫片免费 | 麻豆国产91在线播放 | 热久久av | 国产精品自在在线午夜 | 日韩亚洲欧美中文字幕 | 日韩黄视频在线观看 | 最新在线黄色网址 | 国产成人av综合色 | 人人爽日日躁夜夜躁尤物 | av网址观看 | 在厨房被c到高潮a毛片奶水 | 永久av网站 | 久久婷婷五月综合色丁香 | 久久艹这里只有精品 | 免费人成在线观看网站 | 伊人色爱| 成人国产免费 | 91成人精品国产刺激国语对白 | 少妇性zzzzzzzy | 国产中文字幕av | 中文字幕丝袜一区二区 | 婷婷综合少妇啪啪喷水 | 久久99精品久久久久久按摩秒播 | 国产精品对白交换绿帽视频 | 蜜桃久久精品成人无码av | 欧美成人ⅴideosxxxxx | 777精品伊人久久久久大香线蕉 | 亚洲人成小说 | 九一福利视频 | 成人免费午夜无码视频在线播放 | 天天综合色| 国产第99页| 手机av网 | 欧美12--15处交性娇小 | 国产精品久久久久久久久免费樱桃 | 超薄肉色丝袜一二三四区 | 久久久麻豆精品一区二区 | 精品久久久无码人妻字幂 | 加勒比成人在线 | 天天色天天看 | 一区二区三区在线看 | 国产动作大片中文字幕 | 一级黄色大片网站 | 国产又粗又黄又爽又硬的免费视频 | 黄网av | 天天插天天操天天干 | 人妖性生活视频 | 欧美精品与黑人又粗又长 | 制服丝袜美腿一区二区 | 少妇下蹲露大唇无遮挡 | 以色列最猛性xxxxx视频 | 国产jjizz女人多水 | 天天爽夜夜爽夜夜爽精品视频 | 欧美不卡视频一区发布 | 色呦呦免费视频 | 中文综合网 | 一区不卡在线观看 | 这里只有精品9 | 99久久精品国产片果冻的功能特点 | 色性网站| 性视频在线播放 | 国产欧美一区二区精品老汉影院 | 亚洲成av人片在线播放无码 | 国产区精品一区二区不卡中文 | 日本丰满少妇裸体自慰 | 中文文字幕文字幕肉岳 | 亚洲黄色影视 | 狂野欧美性猛交免费视频 | 亚洲少妇毛片 | 久久艹精品视频 | 一区二区三区免费观看视频 | 日韩国产传媒 | 扒开女人内裤猛进猛出免费视频 | 国产精品av在线免费观看 | 人妻无码久久精品 | 国产农村熟妇videos | 久久久999 | 国产精品精 | av午夜精品 | 欧美一区二区三区在线 | 精品国产欧美一区二区三区不卡 | 日日鲁鲁鲁夜夜爽爽狠狠视频97 | 日韩丝袜另类精品av二区 | 一本a道v久大| 日韩欧美精品一区 | 天天综合网在线观看 | 国产永久毛片 | 久久久人成影片免费观看 | 国产精品视频第一页 | 日韩理论在线观看 | 18分钟处破好疼哭视频在线观看 | 精品视频在线观看一区二区 | 黑人巨大videos亚洲娇小 | 中国黄色免费网站 | 日本黄色大片免费看 | 欧美xxxx做受欧美 | 暖暖日本在线观看免费 | 日日摸日日碰人妻无码老牲 | 亚洲欧美一区二区三区久久 | 欧美日韩三级 | 91视频影院 | 粉嫩av在线播放一绯色 | 青青草午夜 | 91热在线| 国产成人综合在线女婷五月99播放 | 日韩有码一区 | 亚洲少妇中出 | 亚洲欧美日韩国产综合精品二区 | 日本草逼视频 | 一区二区欧美日韩 | 全部孕妇毛片丰满孕妇孕交 | 欧美福利一区 | 免费在线观看av网站 | 久久看毛片 | 99国产精品视频免费观看一公开 | 麻豆资源| 黄页在线播放 | 99久久精品费精品国产风间由美 | 成人精品免费视频在线观看 | 天天干天天射天天操 | 日韩一区二区三区国产 | 拔擦拔擦8x国产精品免费 | 国产伦精品免编号公布 | 丝袜美腿av在线 | 亚洲三级黄色片 | 第一福利丝瓜av导航 | 久久久无码精品国产一区 | 精品卡一卡二卡3卡高清乱码 | 成人h免费观看视频 | 亚洲视频入口 | 亚洲精品乱码久久久久久不卡 | 欧美性猛交xxx乱大交3蜜桃 | 新婚若妻侵犯中文字幕 | h 吃奶 呻吟 调教h | 噼里啪啦完整高清观看视频 | 久久国产精品精品国产 | 无码日韩精品一区二区免费 | 国产精品视频全国免费观看 | 蘑菇福利视频一区播放 | 男人j进入女人j内部免费网站 | 97国内揄拍国内精品对白 | 男女裸体影院高潮 | 全部孕妇毛片 | 国产亚洲成人精品 | 在线免费视频你懂的 | 久久精品国产99久久久 | 日韩区一区二 | 香蕉视频链接 | 国产精品无码久久综合 | 光棍天堂av | 欧美精品国产一区 | 亚洲视频小说 | 久久婷婷五月综合尤物色国产 | 视频一区三区 | 日本三级吃奶头添泬无码苍井空 | 久久久蜜桃 | 中文字幕第27页 | 秋霞二区 | 永久免费毛片 | 国精产品一区一区三区mba下载 | 国产偷国产偷亚洲高清app | 一区二区三区欧美视频 | 奇米影视四色7777 | 亚洲 精品 综合 精品 自拍 | 久久se精品一区精品二区 | 日韩成人毛片在线 | 五月激情丁香网 | 美女av一区 | 成人网免费视频m3u8 | 国产精品多久久久久久情趣酒店 | 亚洲精品久久久久久久不卡四虎 | 亚洲欧洲精品一区二区三区不卡 | 熟妇激情内射com | 天天摸久久精品av | 中文在线a∨在线 | 在线观看三级网站 | 天天曰天天干 | 久久免费小视频 | 日本xxx高清| 国产成人精品久久 | 亚洲午夜久久久影院 | 久久久久久欧美精品色一二三四 | 国产91在线高潮白浆在线观看 | 久久婷婷伊人 | 97久久精品无码一区二区天美 | 99免费在线 | 国产高颜值大学生情侣酒店 | 国产 欧美 日本 | 日本免费网站 | 中文字幕乱码一区二区三区四区 | 国产精品成av人在线视午夜片 | 少妇夜夜爽夜夜春夜夜高潮 | 亚洲国产精品久久久久久6q | 日本囗交做爰视频 | 亚洲一区二区三区av无码 | 欧美人与动欧交视频 | www.婷婷亚洲基地 | 天堂久久一区 | 日韩一区二区三区在线免费观看 | 免费久久片 | 日本高清裸体私密写真集 | 丁香花五月 | 欧美成人免费观看全部 | 一级aaa毛片 | 久久少妇视频 | 人人妻人人澡人人爽精品日本 | 在线免费观看www | 国产口爆吞精在线视频2020版 | 亚洲美女视频在线观看 | 怡红院成永久免费人全部视频 | 一本色道久久综合狠狠躁 | 日韩精品人妻中文字幕有码 | 亚州中文字幕 | 浓毛老太交欧美老妇热爱乱 | 激情婷婷av| 熟女人妻视频 | 黑人狂躁日本妞videos在哪里 | 国产九九精品 | 精品国产乱码久久久久久芒果 | 色黄大色黄女片免费中国 | 欧美35页视频在线观看 | 色婷婷a| 亚洲精品视频在线看 | 人人草人人爽 | 亚洲欧美日本一区 | 亚洲精品久久久久玩吗 | 国产乱码在线 | 久久中文字幕伊人小说小说 | 欧美xxxx吸乳 | 刺激鲁cijilu在线观看 | 台湾亚洲精品一区二区tv | 中文字幕在线免费97 | 色资源av中文无码先锋 | 欧美怡红院免费全部视频 | 成人av在线一区二区三区 | 少妇玉梅高潮呻吟 | 亚洲国产精品视频一区 | 精品无码久久久久国产 | 久久免费视频精品 | 久久久受www免费人成 | 国产高清在线免费视频 | 日本免费一区二区三区四区五六区 | 在线不卡中文字幕 | 久久最新 | 亚洲中文字幕在线第六区 | 第一页国产 | 成人av网站大全 | 国产白丝无码免费视频 | 国产亚洲精品久久久久四川人 | 成人性色生活片免费看l | 亚洲精品精华液一区 | 欧美日韩国 | 女人的av | 中文国产视频 | 国产丝袜一区二区三区 | 免费一级黄色片 | 亚洲精品国产综合99久久夜夜嗨 | 国产一区二区日本 | 午夜无码免费福利视频网址 | 免费观看国产精品 | 爱av在线| 久久九精品 | 欧美午夜精品一区二区蜜桃 | av网站免费在线观看 | 国产亚洲精品久久久久久 | 96久久精品 | 最近免费中文字幕中文高清6 | 一区二区亚洲精品国产精华液 | 一本大道久久 | 国产又黄又猛又粗又爽的视频 | 人人舔人人| 99久久久国产精品免费蜜臀 | av一级在线| 欧美日韩妖精视频 | 亚洲乱码国产乱码精品精乡村 | 国产在线精品成人一区二区 | 亚洲蜜桃精久久久久久久 | 无人区乱码一区二区三区 | 久久综合伊人77777蜜臀 | 亚洲精品视频91 | 久久99精品久久久久久hb无码 | 人人揉人人捏人人添 | 日日嗨av一区二区三区四区 | 国内精品91少妇在线播放 | 国产激情久久久久久熟女老人av | 欧美精品一区二区精品久久 | www.欧美色图| 九色丨蝌蚪丨成人 | 欧美在线视频第一页 | 无码国产精品一区二区免费16 | 亚洲天堂精品久久 | 特级黄色毛片在放 | 精品999视频 | 香蕉视频免费在线播放 | www.yeyyme成人看片 | 肉欲性毛片交19 | 日本www.小久久| 美女的奶胸大爽爽大片 | 黑人巨茎大战俄罗斯美女 | 久久蜜桃av | 精品人妻无码一区二区三区换脸 | 青青草成人av | 成人免费午夜无码视频在线播放 | 波多野结衣在线观看一区 | 少妇熟女久久综合网色欲 | 天天综合久久综合 | 国产精品久久久久蜜臀 | 91精品国产色综合久久不卡粉嫩 | 婷婷丁香五 | 色噜噜国产精品视频一区二区 | 成人国产免费观看 | 五月天天丁香婷婷在线中 | 蜜臀aⅴ国产精品久久久国产老师 | 992人人草| 久久精品欧美一区二区 | 国产丝袜无码一区二区三区视频 | 国产精品1688网站 | 国产成年无码久久久久毛片 | 国产伦精品一区二区三区四区视频_ | 国产尤物av一区二区三区 | 中国女人精69xxxxxx视频 | 人妻丰满熟妇av无码区乱 | 五月天激情综合 | 国产亚洲视频一区 | 亚洲看片lutube在线入口 | 日韩av第一页在线播放 | 青青草综合 | 91在线精品入口 | 毛片av免费看 | 国产 麻豆 日韩 欧美 久久 | 亚洲自国产拍揄拍 | 操小妞| 成人在线免费视频观看 | 欧美日韩一区精品 | 天天干天天综合 | 精品久久久99 | 97国产成人 | 一区二区三区视频在线播放 | 秋霞午夜鲁丝一区二区老狼 | 五月99久久婷婷国产综合亚洲 | 国产成人av免费网址 | 久久午夜剧场 | 奇米影视888狠狠狠 奇米影视第四狠狠777 | 日本丰满少妇xxxx | 亚洲成色在线综合网站 | 性生交大片免费看狂欲 | 香港曰本韩国三级网站 | 亚洲精品国产第一综合99久久 | 97性视频| 日韩av中文字幕在线 | 国产丰满老熟妇乱xxx1区 | 中文字幕精品久久久久 | 日本疯狂爆乳xxxx | 五月婷婷丁香六月 | 成人无码www在线看免费 | 少妇做爰k8经典 | 久久99精品久久久久久秒播放器 | 免费看片免费播放国产 | 又粗又黑又大的吊av | 都市激情久久 | 少妇脚交调教玩男人的视频 | 少妇高潮18zzzzzzzyⅹ | 人妻 色综合网站 | 欧美麻豆| 免费看国产精品 | 日本丰满熟妇videos | 肮脏的交易在线观看 | 日韩欧美偷拍 | 久久999| 俄罗斯av在线 | 正在播放精彩绝伦对白 | 日本成人精品 | 狠狠做深爱婷婷综合一区 | 成人做爰69片免费看网站色戒 | 一级做a爰片久久毛片潮喷动漫 | 无码精品黑人一区二区三区 | 裸身美女无遮挡永久免费视频 | 18禁美女裸体无遮挡网站 | 欧洲影院 | 黑丝美女一区二区 | 奇米成人影视 | 亚洲a∨无码男人的天堂 | 99久久无色码中文字幕人妻蜜柚 | 娇小性xxxx性xxx开放69 | 日本一级二级三级久久久 | 狠狠干av | 日本一卡2卡三卡4卡免费网站 | 久久久资源网 | 国产精品18久久久久白浆软件 | 中文字幕精品一区二区2021年 | 99综合 | 狠狠色综合网站久久久久久久 | 国产在线视频卡一卡二 | 色偷偷资源网 | 美女被张开双腿日出白浆 | 91大片淫黄大片在线天堂 | 黄色你懂的 | 国产一区二区免费视频 | 国产精品高清网站 | 国产aⅴ爽av久久久久久久 | 亚洲一区二区三区无码中文字幕 | 久久入| 欧美综合色 | 日韩高清片 | 国产欧美在线一区 | 国产精品主播一区二区 | 丁香六月综合激情 | 欧美人与性囗牲恔配 | 黑丝一区 | 中国美女一级黄色片 | 两个女人互相吃奶摸下面 | 中文字幕精品久久久久人妻 | 免费成人91 | 久久久久国产一区二区三区小说 | 日本大片在线播放在线软件功能 | 四虎在线看片 | 国产av新搬来的白领女邻居 | 中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡 | 久草在线新首页 | 欧美大片一区二区三区 | 又摸又揉又黄又爽的视频 | 三级欧美韩日大片在线看 | 欧美福利一区二区三区 | jizz少妇| 久色免费视频 | 日本黄色免费网站 | 性xxxx搡xxxxx搡欧美 | 欧美1| 国产一级免费av | 在线观看特色大片免费视频 | 日本五十熟hd丰满 | 上司的丰满人妻中文字幕 | 日韩视频一区二区三区在线观看 | 深夜小视频在线观看 | 久久精品一区二区三区四区 | 北条麻妃在线一区二区免费播放 | 国产人妻精品一区二区三区不卡 | 亚洲一本大道无码av天堂 | 另类综合小说 | 麻豆免费在线视频 | 91视频观看 | 国产真实乱对白精彩 | 日韩免费在线视频观看 | 婷婷五月综合丁香在线 | 国产又大又粗又长 | 国产成人一区二区三区别 | 草草久久久无码国产专区 | 欧美专区在线视频 | 日本免费在线播放 | 伊人伊色 | av在线手机观看 | 97色伦影院 | 一级做a爱视频 | 黄色激情视频在线观看 | 激情黄色小视频 | 领导边摸边吃奶边做爽在线观看 | 伊人久久精品无码二区麻豆 | 夜夜夜网| 亚洲国产精品二区 | 色呦哟—国产精品 | 日本福利在线观看 | 日韩毛片免费观看 | 亚洲国产婷婷综合在线精品 | 中文在线最新版天堂8 | 无遮挡啪啪成人免费网站 | 亚洲成a人片77777kkkk | 色女人网站 | 一本色综合网 | 岛国大片在线免费观看 | 国产免费黄色av | 91精品久久久久 | 日本黄页网站免费观看 | 免费无码作爱视频 | 国产精品99久久久久久夜夜嗨 | www亚色| 亚洲不卡av不卡一区二区 | 欧美饥渴熟妇高潮喷水水 | 久久69国产一区二区蜜臀 | 激烈娇喘叫1v1高h糙汉 | 久久久久久久久久国产 | blacked蜜桃精品一区 | 国产超碰人人爽人人做人人添 | 日本视频免费在线 | 欧美不卡一区二区 | 国产亚洲精品久久久久久久久久久久 | 翘臀后进少妇大白嫩屁股视频 | 亚洲欧美中文日韩v在线观看 | 国产精品3| 新中文字幕 | 成人男女做爰免费视频网老司机 | 一级全黄少妇免费录像片 | 欧美黑人一区二区 | 欧美一级爱爱 | 亚洲天堂2021av | 饥渴的少妇和男按摩师 | 精品国产三级a∨在线 | 天海翼一二三区 | 在线观看亚洲成人 | 小舞同人18吸乳羞羞在线观看 | 国产日韩欧美精品在线观看 | 成人禁污污啪啪入口 | 天天av天天| 中出人妻中文字幕无码 | 另类专区欧美 | 一区二区国产盗摄色噜噜 | 国产一线二线在线观看 | 一级做a爰片性色毛片精油 一级做a爰片性色毛片视频停止 | 在线精品亚洲一区二区 | 免费观看成人在线视频 | 国产女人爽的流水毛片 | 奇米7777狠狠狠琪琪视频 | 亚洲精品国产精品乱码视色 | 男人和女人高潮免费网站 | 日本激情吻胸吃奶呻吟视频 | 99re6在线视频精品免费下载 | 欧美极品少妇无套实战 | 久久久久黑人强伦姧人妻 | 国模精品一区二区三区 | 恶虐女帝安卓汉化版最新版本 |